2018-1 Managerial Economics.fex

investment under uncertainity
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definitions:
	opportunity cost:
		price of investing in projects rather than in securities

analyzing cash flows:
	nominal cash flow (ncf): 
		inflows minus expenditures, hard value of cash
	real value of cash (rcf): 
		ncf corrected for discount rate (dr)
		rcf = ncf/(1 + dr)^t (example 860 = (1000/(1+0.05))^ 5)
	
compare options:
	choosing the right indicator, comparing absolute values
	payback period:
		time taken for project to pay back its initial investment
		attractive if time needed for payback lower than threshhold
		0 = investment - cashflow_project_over_p_years
		choose option with lowest p (shortest payback period)
		but ignores dr & payback rate (lot early or late has same score)
	net present value (npv):
		projects net contribution to wealth (total money earned)
		attractive if dr corrected payback > investment
		npv = -investment + real_cashflow_project_over_p_years
		choose option with highest npv (ensure npv >= 0)
		good because opportunity cost is considered
		but ignores different livetimes & absolute size
	internal rate of return (irr):	
		return rate of investment over whole expected live time n
		attractive if highest possible discount rate is outperformed
		0 = -investment + real_cashflow_project_over_n_years (set irr = dc)
		choose option with highest irr (ensure irr >= dc)
		good because opportunity cost considered, dc can be a function
		but ignores absolute size (-100,200 lower irr than -200,+350)
	profitability index (pi):
		pi = irr / investment
		choose option with highest pi
		
incorporating risks:
	minimize uncertainty
	risks may make investment unattractive
	each risk has a probability and an extend of impact
	calculating risk:
		using historical data, theoretical and subjective inputs
		combine different risk sources with monte carlo simulation
	avoid risks:
		change the country due to other regulations, structures, subventions, ...
		mental frame of managers
		regulations
		correlations between different projects
	risk graph:
		y with return, x with risk (or standard derivation of expected output)
		risk averse/neutral/seeking if lower/ignoring/higher risk 

new markets:
	invention workflow:
		invention (development of an applicable new idea)
		innovation (successful introduction into niche market)
		diffusion (innovation spreads into broader market)
	disruptive innovations:
		develop in niche where standard product outperform marked demand
		upon reaching mainstream market performance have better characteristics
		market leader is driven out of business


strategic responses to disruptive innovations:
	relation of innovation to core business (x)
	fit of innovation with company resources and competences (y)
	possible decisions:
		ignore (x low, y low)
		embrace (acquisition, alliance) or distract (lobbying) (x high, y low)
		create option value (patents) or ignore (x low, y high)
		embrace or undermine (patent trolling) (x high, y high)
	exploitation vs exploration:
		successful firms hold the balance
		existing capabilities vs emerging opportunities
		competitiveness vs long term survival
		refine, implement vs search, experimentation		
		invest in production vs cooperate with universities/technology
		
		
energy sector case study
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german energiewende:
	1970-1980 governments invest in early stage wind energy
	big companies blocked effort, sabotaged GROWAN research project
	local & regional energy monopolies
	1998 energy market liberalized
	2000 german energy law guarantees fixed payments
	2002 political will to phase out nuclear power
	2014 most renewables owned privately, most from conventional sources
	additionally reduce ghc emissions/heat/total energy demand
		
RWE:
	2007 RWE still has no wind energy
	2008 RWE innogy established (1 bio EUR per year, focus in renewables)
	
EON:
	top management more open to new technologies
	1999 solar
	2002 offshore windpark
	2008 climate & renewables section established
	2011 partnerships with energy startups
	
RWE EON common:
	little investment in other technologies
	lobbying for a nuclear fadeout (lobbying did delay need for change)
	but external shocks (fukusihma) changed business over night
	overreliance on old business model / technologies
	

strategies
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definitions:
	strategy:
		goal-directed actions of firm to gain and sustain competitive advantage
		long-term commitments to create value, be unique and low cost 
	competitive advantage:
		superior performance relative to other competitors in the same industry
		
BCG matrix:
	relative market share (x)
	market growth rate (y)
	quadrants:
		poor dogs (low x, low y) have low return & growth
		cash cows (high x, low y) are mature business generating cash
		question marks (low x, high y) need high-risk investments
		stars (high x, high y) need high investments, might become cash cows
	good:
		compare different business with structure
		decide on investments and divestments
	bad:
		only two dimensions, missing absolute values
		market share != profitability
		market is difficult to define
		static model, expected changes cannot be considered
		synergies between units not taken into account
		
leaning curve:
	cost reductions with increase in production
	technology push reduces cost abruptly (not output driven)
	demand pull reduces cost due to economics of scale (output driven)
	calculate b with c_0/c_1 = (x_1/x_0)^b for c cost, x capacity
	progress ratio PR = 2^-b, learning rate LR = 1 - PR
	
SWOT:
	identify strengths and weaknesses (internal analysis)
	asses threats and opportunities (external analysis)
	match strengths/opportunities, minimize weaknesses/threats
	variable checklist:
		research and development (product, process, pilots)
		operations (cost, capacity, quality, efficiency, raw material control)
		marketing (product lines, pricing, channels, market share)
		management (responsiveness, quality of information)
		team (skills, values, coordination)
		finance (financial/operational leverage, tax, stockholders)
	opportunities and threats:
		societal (changing customer preferences influence demand/design)
		governmental (legislation/enforcement changes cost/demand/investments)
		economic (income/interest rates influences cost/demand/profit)
		competitive (new products changes market share/advertising/quality)
		supplier (cost/produces influences availability/cost/quality)
		market (new markets influences demand/prices/channels)
	good:
		takes into account "as-is", internal + external
		basis for designing strategy
	bad:
		not prescriptive, ignores values & expectations
		weakness/strengths of company may depend on market
		
porter's five forces:
	four forces determine intensity of rivalry
	if rivalry intensity low, then firm performance higher
	defend from new entrants:
		proprietary (product differences, learning curve, trade secrets)
		unique access (distribution, capital, knowledge)
		cost advantages (efficient manufacturing, economies of scale)
		established (policy, high switching cost, retaliations, brand identity)
	defend from substitute:
		low price performance of substitutes
		established (high switching costs, buyer doesn't trust substitute)
	limit bargaining power of buyers:
		buyer (low concentration & volume, uninformed, not price sensitive)
		firm (brand identity, merges with competitors, low bargain incentive)
		substitutes (none, major differences, high switching cost)
		product (low per unit price, of high quality/performance)
	limit bargaining power of suppliers:
		product (low impact on cost/differentiation, 
		industry (high/important market share, lot of competitions)
		substitutes (low switching cost, existing)
		firm (low threat of acquisitions)
	intensity of rivalry:
		industry (growth, overcapacity, diversity, balance, exit barriers)
		firm (brand identity, stakes)
		product (differences, cost/value)
		buyer (switching costs, information level)
	good:
		assess current industry situation
	bad:
		no consideration for firm internal resources
		limited consideration of regulations
		no uncertainty modelled
		
resources and capabilities:
	resource:
		assets (cash, factories, IP) to use when crafting & executing strategy
		tangible (capital, land, buildings, equipment, suppliers)
		intangibles (culture, knowledge, reputation, IP)
		are valuable (high perceived benefit) & for parity advantage (goodwill)
		are rare (unique) & inimitable (at same price) for temporal advantage
		are non-substitutable (no reasonable replacement) for sustained advantage	
	capability:
		organisational skill to orchestrate & use resources appropriately


oerlikon case study
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oerlikon:
	innovative, heavy research, 4.8bn sales
	leading supplier of solar with leading tech know-how & first-mover advantage

solar market: 
	strong growth 2005-2008, 2009 40% price decline
	pressure to reduce usd/watt, reduce balance cost, increase efficiency

BCG matrix:
	poor dogs are textile, drive systems
	cash cows are coating, vacuum
	question marks is solar
	stars is advanced technologies

SWOT with solar:
	strengths, internal at r&d, respected customer base
	weaknesses, internal at low efficiency, high manufacturing costs
	strengths, external at public opinion/policies, big market
	weaknesses, external at financial crisis, other established technologies

five forces of solar:
	new entrants (scale, other tech, low brand identity) at 0.5
	substitutes (other renewables) at 0.75
	bargaining power of suppliers (lot of competition) at 0.5
	bargaining power of buyers (concentrated buyers) at 0.75
	intensity of rivalry (high industry growth, overcapacity) at 0.75
	therefore only medium attractive, but difficult to assess regulations
	
R&C:
	solar patented technology & partnerships with research
	other unique knowledge in vacuum and coating
	comparison first solar with unique technology, vertical integration

prinzipien der ökonomischen analyse
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managerial economics:
	benutzt theorien und methoden aus economics und management
	analysiert entscheidungsverhalten von firmen & marktergebnisse

management:
	einscheidungsprobleme einer bestimmten wirtschaft im kontext
	analyse betriebswirtschaftlicher fallstudien (bottom-up ansatz)
	ziele:
		opportunitätskosten minimieren (resourcen effizient einsetzen)

economics:
	zusammenspiel firmen (angebot) mit konsumenten (nachfrage)
	analyse volkswirtschaftlicher modelle (top-down ansatz)
	mikroökonomie (fokussiert auf bestimmtes subjekt & bestimmter markt)
	makrökonomie (wirtschaft als ganzes, BIP/arbeitslosigkeit/inflation/zinsen)
	marktwirtschaft:
		verhalten/zusammenspiel von firmen/konsumenten
		wert gehandelter einheit = marktpreis
		löst koordinationsproblem (nachfrage & produktionspläne)
		löst anreizproblem (verarbeitung geänderter knappheitsrelationen)
	wirtschaftssubjekt:
		trifft ökonomische entscheidungen, beschränkte resourcen optimal einsetzen
		konsumenten mit arbeits- vs freizeit, lohn, arbeitspräferenzen
		firmen mit beschränktem wissen, produktionskapazitäten
	entscheidungsgrundlagen unternehmen:
		kundenverhalten (präferenzen, preis substitut, nachfrageelastizität)
		produktionskosten (technologie, kosten, preis input, angebotselastizität)
		konkurrenz (wettbewerbsstrategie)
		rechtslage (staatliche eingriffe)
	knappheit:
		wenn verfügbare ressource nicht ausreicht um bedürfnisse zu befriedigen
		wirtschaftssubjekte haben unbegrenzte bedürfnisse für begrenzte resourcen
		beispiel einkommen, zeit, technologie, raw materials, kapital
	ökonomische probleme:
		welches produkt und wieviel soll davon produziert werden
		welche materialien und technologien produzieren das produkt
		welche zielgruppe und wie profitiert diese davon
		maximiere payoff für alle mitglieder der gesellschaft
		dezentralisierte entscheidung effizient, aber wo fair/wo nicht

öknomische analyse:
	positive:
		untersucht das jetzt
		beschreibung ökonimische zusammenhänge (ursache vs wirkung)
		testet ökonomische theorien
	normative:
		untersucht wie es sein sollte
		plant effiziente verteilung von gütern
		voraussagt die auswirkungen von wirtschaftlichen eingriffen

prinzipen:
	modell-basiert:
		mathematisches, empirisch-fundiertes modell
	optimierung:
		beste mögliche entscheidung unter gegebenen informationen
		beispiele:
			maximierung	steuereinnahmen staat, gewinn firmen, rendite investor
			abwägung mit risiko, gesetzen, land, ...
		optimierung in levels: 
			wähle option mit höchstem nettonutzen
		optimierung in differenzen: 
			optionen ordnen, unterschiede für alle faktoren von i, i+1 berechnen
			unterschiede aufsummieren, option mit tiefstem margin wählen
		behavioural economics:
			annahme von homo economicus zweifelhaft
			fehlende selbstkontrolle, erfahrung handeln irrational
	gleichgewicht:
		niemand stellt sich besser durch andere entscheidung
		ökonomische systeme tendieren zu gleichgewichtszustand
		beispiel fixer preis:
			nur firmen überleben die unter dem preis produzieren
			käfer nutzen produkt nur falls aktivität wertvoller wie preis
		markt:
			käufer/verkäufer treffen zusammen
			bestimmen preis durch direkte oder indirekte interaktion
			tauschhandel kann verzögert werden durch zwischenmittel (geld)
		markformen:
			vollständiger wettbewerb (viele kleine anbieter, freier ein/austritt)
			monopol (ein einzelner anbieter kann preise bestimmen)
			oligopol (mehrere anbieter haben kontrolle über preis)
			monopolistischer wettbewerb (anbieter mit differenzierten produkten)

mikroökonimie:
	versucht marktergebnisse (preis, menge, gewinne) zu erklären 
	anhand der entscheidungen der marktteilnehmer
	zentrale fragen:
		verhalten von marktteilnehmer (wie einteilung budget)
		marktergebnisse beschreiben (wie veränderung bei externen schocks)
		marktergebnisse beurteilen (was wünschenswert)
		wirtschaftspolitische massnahmen (wie marktergebnisse verbessern)
		
angebot & nachfrage 
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definitionen:
	konsumentenrente (consumer surplus): 
		differenz marktpreis & zahlungsbereitschaft
	produzentenrente (producer surplus):
		differenz marktpreis & produktionskosten
	gesamtwohlfahrt:
		summe kosumenten- und produzentenrente (+steuereinnahmen)
	wohlfahrtsverlust:
		differenz gesamtwohlfahrt vor/nach beachtung von markteffekten
	
marktannahmen (vollständiger wettbewerb):
	angebotsüberschuss führt zu preissenkungen
	angebotsknappheit steigert den preis
	markt im gleichgewicht wenn angebot = nachfrage
	angebot- und nachfragemodell:
		nachfragefunktion wie p(q_n) = 1050 - 50*q_n
		angebotsfunktion wie p(q_a) = 225 + 50*q_a
		im gleichgewicht wenn p(q_a) = p(q_n)
	adam smith's "invisible hand":
		koordiniert egoisitisches verhalten (kein bedarf für sozialer partner)
		alle handelsgewinne ausgeschöpft (kein handel mehr möglich zu preis)

diagramm:
	y preis, x menge
	kurven:
		angebotskurve von links nach rechts, von tief zu hoch c
		nachfragekurve von links nach rechts, hoch zu tief p
	determinanten angebotskurve:
		bestimmt durch produktionskosten, wettbewerb, produzentenerwartungen
		bei verschiebung nach rechts sinkt preis & steigt verkauf
	determinanten nachfragekurve:
		bestimmt durch einkommen, konsumentenpräferenzen
		bei verschiebung nach rechts steigt preis & steigt verkauf
	schnittpunkte:
		c & p schneiden sich im gleichgewichts -preis & -menge
	flächen:
		links unterhalb schnittpunkt & oberhalb c ist produzentenrendite PR
		links oberhalb schnittpunkt & unterhalb p ist käuferrendite KR
	steuern:
		angebotskurve (preis) in y richtung verschieben
	preisobergrenze:
		horizontale links von schnittpunkt
		fläche von PR/KR links davon geht verloren (wohlfahrtsverlust)
		nicht pareto effizient, anbieter müssen angebot verringern
	beispiele:
		für kupfer angebot/nachfrage gleich schnell gewachsen -> kein preisanstieg
		für kohle angebot schneller als nachfrage gewachsen -> preisverlust
	
analyse:
	unvollkommenheit märkte normallfall (regulierung, vorschriften)
	dynamiken:
		nachfrager mit höchster zahlungsbereitschafts erhalten gut
		verkäufer mit tiefsten produktionskosten verkaufen gut
		pareto effizienz (keiner besser ohne andere schlechter)
	staatliche korrekturen:
		verteilungspolitische unerwünscht (da wohlfahrtsverlust)
		beispiel wohnungsmarkt (regulierung der mietpreise)
		besser wäre nachträgliche korrektur durch steuern
		effizienzpolitische erwünscht (um kosten internalsieren)
		beispiel umweltpolitik (steuern auf CO2 ausstoss)
		eingriff nötig für soziale kosten CO2 ausstoss
	
angebot/nachfrage elastizitäten:
	veränderung nachfrage (price, p) bei veränderung angebot (quantity, q)
	elastizitäten:
		elastizität: 
			e = %q/%p = (delta q / q) / (delta p / p)
			wenn p sich um 1% ändert, um wieviel ändert sich q?
		einkommenselastizität (income i): 
			e_i = %q / %i
			für einkommensänderung i
		kreiz-preis-elastizität (p_m): 
			e = %q / %p_m
			für p_m preis eines anderen produktes m
	special cases:
		lineare nachfrage:
			q = a - bp (für gegebene a, b)
			zwei punkte aussuchen, dann e gemäss formel aussuchen
			e ist beim "höheren punkt"
		vollständig elastisch (e = unendlich): 
			nachfragemenge nur abhängig vom preis
			horizontale gerade, wenn grenze überschritten nachfrage 0
		vollständig inelastisch (e = 0):
			nachgefrage menge ist unabhängig vom preis
			vertikale gerade, fixe nachfragemenge q
	kurz/langfristige elastizitäten beispiele:
		benzin nachfrage: 
			kurzfristig inelastisch (also nachfrage bleibt fast gleich)
			langfristig elastisch (kleinere autos werden gekauft)
		autos nachfrage: 
			kurzfristig elastisch (ersatz von autos wird aufgeschoben)
			langfristig inelastisch (alte autos müssen ersetzt werden)
		kaffee angebot:			
			kurzfristig inelastisch (nur fixe # bohnen erntbar)
			mittelfristig leicht elastisch (bäume besser bewirtschaften)
			langfristig elastisch (gegeben durch produktionskosten)
	steuern:
		elastizität angebot s = %q/%p, elastizität nachfrage d = %p/%q
		anbieterlast = s / (s-d); konsumentenlast = d / (s-d)
		wer zahlt:
			abgewälzt auf konsument (a), konsument kauft weniger (b)
			von produzent bezahlt (c), ertrage fällt weg (d)
			a + c bekommt staat (steuern), b + d geht verloren (wohlfahrtsverlust)
		special cases:				
			falls d = inf (substituierbar) oder s = 0 (produzentenrente 100%)
			dann zahlt alles produzent (konsument zahlt bei vice-versa)
	
kosumenten und anreize
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definitionen:
	güterbündel:
		zusammenstellung bestimmter mengen eines oder mehrerer güter
		kann verglichen werden mit anderen güterbündeln
	inferiores gut (niedrige qualität):
		verliert an nachfrage mit steigendem einkommen
	substitutierbares gut (gleiche qualität):
		beeinflusst preis der anderen produkte
	komplementärgut (zubehör):
		beeinflusst preis des ursprungsproduktes
		
kosumentenverhalten:
	analyse:
		untersuchung präferenzen: 
			wie und warum konsumenten ein gut einem anderen vorziehen
		betrachtung budgetbeschränkung: 
			konsumenten berücksichtigen preise und haven beschränktes einkommen
		bestimmung verbraucherverhalten: 
			welche kombination aus präferenz/budget maximiert zufriedenheit?
	präferenzrelationen:
		strikte präferenz (>): 
			x > y -> x wird y vorbezogen
		schwache präferenz (>=): 
			x wird mindestens so stark präferiert wie y
		indifferenz (>= && <=): 
			schwache präferenz in beide richtungen
	annahmen an präferenzen:
		vollständig (1): 
			jedes beliebige paar von güterbündeln ist vergleichbar
		transitiv (2): 
			x > y ^ y > z => x > z
		mehr ist besser (3): 
			grössere menge eines güterbündels wird kleinerer menge vorgezogen

diagramm:
	indifferenzkurve:
		konvexe, güternkombination (x,y) mit const u(x,y) für u utility
	indifferenzkurvenschar:
		mehrere indifferenzkurven, keine schnittpunkte (da (3))
	budgetgerade:
		güterkombination gleich dem einkommen (p_x*x + p_y*y = budget)
		p_x*x + p_y*y < budget heisst budgetmenge
	marktrate der substitution (steigung):
		austauschrate von gut x durch gut y
		MRS = 3 falls an diesem punkt -15 gleichwertig 5
	optimale verbrauerentscheidung (punkt):
		max u(x, y) mit nebenbedingung p_x*x + p_y*y = budget
		schnittpunkt MRS = p_x / p_y (indifferenzkurve' = budgetgerade')
		preis x (p_x) muss daher gleich grenznutzen x sein (u' nach x)
	preis-konsum kurve: 
		nutzenmaximierung für verschiedene preise
		kurve durch jeweilige optimale verbraucherentscheidungen
	income consumption courve (icc): 
		nutzenmaximierung für verschiedene einkommen
		kurve durch jeweilige optimale verbraucherentscheidungen
		gerade für normales gut, gebeugt weg vom inferioren für inferiores gut
		
individuelle nachfrage:
	nachfragefunktion: 
		optimale konsumentscheidung nach preis/einkommen
		je tiefer preis desto höher nachfrage (gesetz der nachfrage)
	preisveränderung:
		veränderung steigung der budgetgerade, neue optimale entscheidung
		substitutionseffekt ist neue - alte steigung an alter indifferenzkurve
		einkommenseffekt ist neue - alte indifferenzkurve mit neuer steigung

anbieter & anreize
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firmen:
	transaktionenkosten: 
		vertrags- & überwachungskosten von externen aufträgen (outsourcing)
		kosten fallen weg innerhalb von firma, effizientere koordination möglich
	produktionsentscheidungen:
		wahl der produktionstechnologie
		kostenbeschränkungen, z.B. anhand preise inputs
		wahl der inputs (bei gegebener technologie & preis)
		kurzfristig wenn nicht alle inputs frei (z.b. gebäude, maschinen)
		langfristig wenn alle inputs variabel
	produktionsverfahren:
		kombination von inputs zu herstellung output
		inputs sind arbeit, rohstoffe, kapital
		outputs sind dienstleistungen & produkte
		produktionsplan ist inputvektor x mit output y
		technisch am effizientisten wenn y = (x_1, x_2, ...)
	produktion variabler menge q:
		zuerst effizienter, dann wieder effizienzverlust
		durchschnittsprodukt (average product AP):
			output pro input, AP = y/q
		grenzprodukt (marginal product MP):
			zusätzlicher output für mehr inputs, MP = (y' nach q)
		schnittpunkt MP AP:
			AP wird wieder kleiner
	produktion mit zwei variablen inputs:
		grenzrate der technischen substitution (MRTS):
			mögliche änderung der inputs bei gleichbleibendem output
			isoquante als visualisierung, steigung für substitutionstradeoff
		spezialfälle:
			technologie mit perfekter substitution ergibt gerade
			produktionsfunktion mit fixem input verhältnis ergibt L förmige isoquanten
		grenzprodukt: 
			veränderung output bei veränderung eines inputs				
			fallende grenzerträge bei einseitiger erhöhung von input
		skalenerträge: 
			veränderung output bei veränderung aller inputs um gleichen faktor
			visualisiert mit isoquanten
			zunehmend wenn f(k*x_1, k*x_2) > k f(x_1, x_2) (autobau)
			konstant wenn f(k*x_1, k*x_2) = k f(x_1, x_2) (reisebüro)
			abnehmend wenn f(k*x_1, k*x_2) < k f(x_1, x_2) (koordinationsprobleme)
	
kostentheorie:
	produktionstechnologie:
		misst input / output relation
		wichtig zur bestimmung vom optimalen produktionsniveau
	kostenarten:
		buchhalterische kosten:	
			ausgaben (produktion) + abschreibung anlagegüter (investment)
		opportunitätskosten: 
			wert der entgangenen alternative (lohn während studiumszeit)
		ökonomische kosten:
			buchhalterische kosten + opportunitätskosten	
		versunkene kosten: 
			bereits entstandene kosten, nicht mehr beeinflussbar (bezahlte rechnungen)
			dürfen entscheidung nicht beeinflussen
		fixe kosten: 
			ändern sich nicht mit produktionsniveau (gebäudemiete)
		variable kosten:
			ändern sich mit produktionneveau (stromverbrauch)
		gesamtkosten: 
			fixe + variable kosten
		kapitalnutzungskosten:
			wertverlust (ökonomische abschreibung) + opportunitätskosten
			wertverlust = kaufpreis/lebenserwartung, zins ist gegeben
			kapitalnutzungskosten im jahr i = wertverlust + zins * wert im jahr i
	expansionspfad:
		kostengünstigste kombination arbeit/kapital für produktion Y
		kostenminimierende inputwahl:
			min(wL + rK) mit nebenbedingung Y = f(L, K) für L, K > 0
			Y = f(L, K) für L arbeit und K kapital
			w lohnsatz arbeit, r abschreibungssatz & zinsatz kapital
			für isokostengerade fixiere gesamtkosten C = wL + rK
			steigung ist verhältnis lohn- zu kapitalnutzungkosten
			kombiniere mit isoquante, schnittpunkte sind produktionsmöglichkeiten
			optimum falls nur ein schnittpunkt wo gilt %L/w = %K/r
		kostenoptimierung in kurzer frist:
			kurzfristige expansionspfade können meist nur ein input erhöhen 
			ineffizienzen entstehen, langfristig können diese wieder optimiert werden
			fixkosten (FC) bleiben gleich
			variable kosten (VC) variiert mit output (grenzprodukt der arbeit)
			gesamtkosten (TC) sind FC + VC
			grenzkosten (MC) steigung der vc kurve
			durchschnittliche fix- (AFC), variable- (AVC), gesamtkosten (ATC)
			schnittpunkt MC & AVC bewirkt steigung von ATC, AVC
		kostenoptimierung in langer frist:
			annahme das TC = VC weil firma fixkosten auch steuern kann
			mehr output ermöglicht sinkendes ATC (skaleneffekte, spezialisierung)
			durch koodinationsaufwand dann aber wieder steigendes ATC
			langfristige durchschnittskostenkurve LATC gleiches verhalten
			wähle produktionsgrösse dass LATC und nachfrage übereinstimmt
		
vollständiger wettbewerb
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maximiert volkswirtschaftlicher profit
produzent/konsument jeweils keinen einfluss auf preisbildung
produkte jeweils perfekte substitute der konkurrenz
freier markteintritt / austritt möglich

definitionen:
	kosten: 
		konvexe funktion, C(q)
		steigung sind grenzkosten (MC, marginal cost)
	umsatz:
		konkave funktion, R(q)
		steigung ist grenzerlös (MR, marginal revenue)
	gewinn: 
		differenz kosten C(q) umsatz R(q)
		maximal wenn MR(q) = MC(q)

zweifel an annahmen:
	kompetitiver markt:
		trotz vieler firmen uU. nicht kompetitiv (absprachen)
		tiefe elastizität der nachfrage wirkt hemmend
	gewinnmaximierung:
		für keine firmen plausibel, fraglich für grosse
		plausible ziele umsatz, reputation, kurzfristige gewinnmaximierung
	
sicht des unternehmens:
	vollständiger wettbewerb für firmen unerwünscht da gewinn 0
	gewinnmaximierung:
		P = MR legt q fest
		produziere falls P höher wie AVC, falls ATC höher wie P dann gewinn
		gewinn/verlust bestimmt durch (P - ATC(q)) * q
	nachfragekurve:
		für einzelnen akteur horizontal da keinen einfluss auf preis
	kurzfristige angebotskurve:			
		markangebot ist summe aller angebotskurven unter dem marktpreis
		firmen produzieren falls P höher wie AVC
	langfristige angebotskurve:
		markangebot ist summe der nachgefragten menge
		preis ist minimum langfristige durchschnittskosten (LAC)

monopol
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kollusion zwischen produzenten, keine substitute, geringe elastizität
entsteht durch gesetzgebung, IP, skaleneffekte, netwerkeffekte
"natürlich" wenn hohe fixkosten & niedrige grenzkosten
gewinn maximiert wenn grenzerlös = grenzkosten
	
sicht unternehmen:
	gewinnmaximierung:
		MC = MR legt q fest, gewinn ist (AR - AC) * q
		neu ist MR != P, daher werden weniger produkte verkauft
	monopolmacht:
		L = (P-MC)/P = -1/e, je höher wert desto höher macht (für e elastizität)
		kann preis (P) berechnen wenn e bekannt
	gesellschaftliche kosten:
		unterschied produzierung MR zu P geht verloren
		produzenten erhalten zusätzliche rendite von den konsumenten
	preissetzung markmacht:		
		da preis nicht mehr von markt vorgegeben
		ziel ist umwandlung konsumentenrendite zur produzentenredite
		preisdiskrimierungen, zweistufige preise, bundling
	
preisdiskriminierungen:
	identisches produkt zu unterschiedlichen preisen
	erster ordnung ("perfekte diskrimierung"): 
		preise variieren nach zahlungsbereitschaft der konsumenten
		keinen wohlfahrsverlust, kundenrendite nun prozentenrendite
		vollständige fläche MC/P genutzt
		beispiel autoverkauf
	zweiter ordnung ("mengendiskrimierung"):
		preise variieren nach kaufmenge oder kaufzeitpunkt
		weniger wohlfahrsverlust, mehr produzentenredite
		mehr ausschöpfung der fläche zwischen MC/P durch preiseblöcke
		beispiel 2D tarife (grund/verbrauchpreis), mengenrabatte, packete
	dritter ordnung (nach käufergruppen):
		preise variieren nach zahlungsbereitschaft der konsumentengruppen
		aufteilung in mehrere märkte, hoher preis für inelastische märkte
		jeweils kleinere flächen, daher bessere ausschöpfung
		beispiel studentenrabatte, gutscheine, sondertarife
		
zweistufige tarife:
	eintrittspreis bevor einheiten (nutzungspreis) erworben werden dürfen
	setzte nutzungspreis P höher als MC
	setze eintrittspreis T gleich kosumentenrendite trotz nutzungspreis P
	muss grenzkosten (für P) & unterschiedliche konsumenten (für T) kennen
	
monopolistischer wettbewerb
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firmen bieten differenzierte produkte an (keine perfekte substitute)
firmen haben marktmacht (preis höher als grenzkosten)
markt hat keine ein/austrittsbarrieren

sicht des unternehmens:
	gewinnmaximierung:
		P = MR setzt q fest, nur innerhalb markt der einzelnen firma 
	lange frist:
		neue firmen treten in markt ein, daher wird P=MR immer kleiner
		trotz marktmacht keine gewinne möglich
	regulierung:
		möglicherweise schädlich (kleine märkte & variationen nützlich)
		
oligopolmärkte
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oligopolistische märkte:
	industistrie aus wenigen firmen, entscheidungen beeinflussen sich
	häufig in realität (auto, stahl, elektronik, chemie)
	marktpreis/nachfrage abhängig vom verhalten anderer (gefangenen dilemma)
	markteintrittsbarrieren:
		natürliche barrieren (grössenvorteile, IP, kosumentenverankerung)
		marktfeindliche strategien (flutung markt, kontrolle produktionsfaktoren)
	cournot-duopol (simultane, menge):
		produktionsentscheidung MR = MC, gegebene nachfragekurve D
		reaktionskurve R_1 = P*Q_1, ableiten (gibt MR_1), nach Q_1 auflösen
		gleichsetzen mit Q_2, game theory maximierung
		bei kollusion maximierung Q anhand preisfunktion (pareto-optimal)
		bei vollständigem wettbewerb maximierung Q das P >= 0
	stackelberg-duopol (sequentiell, menge):
		leader setzt mengenentscheidung fest, danach followers
		erste firma antizipiert mengen von followers
		leader macht >= gewinn wie in cournot
	bertrand-duopol (simultan, preis):
		annahme produktion homogenes gut, keine switching cost
		wechselnde unterbietung preise führt zu gewinn = 0
		fehlendes vertrauen / gesetze verhindern kartellabsprachen
	sequentielle preissetzung (sequentiell, preis):
		für unendliche spiele
		berechne cheat/cooperate mit auszahlung & zinssatz i am zeitpunkt
		cheat = 12 + 12*(1/(1+i)) + 12*(1/(1+i)^2) + 12*(1/(1+i)^3) + ... 
		angenähert cheat/cooperate = payoff_now + payoff_later/i
		cheat - cooperate = sofortgewinn + zukünftige gewinneinbussen
		falls cheat < cooperate dann cooperieren
		für endliche spiele mit endwahrscheinlichkeit a
		cheat = 12 + 12*(1-a) + 12*(1/(1-a)^2) + 12*(1/(1-a)^3) + ...
		falls cheat < cooperate dann cooperieren
	
spieltheorie
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ergebnis abhängig von entscheidungen von anderen 
untersucht verhalten in strategischen, interactiven entscheidungssituationen
games wie prisoners dilemma beschreiben verhalten
trigger strategien wie tit for tat beschreiben optimales verhalten

nash-gleichgewicht:
	jeder spieler verhält sich optimal, gegeben das verhalten der anderen spieler
	führt nicht zwingend zu pareo-optimalem ergebnis

invisible hand:
	"broken", da strategisches verhalten vorliegt