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学习主题：稳定币如 USDT、DAI、算法稳定币
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学习内容总结：稳定币是一种旨在保持稳定价值的加密货币，通常是通过将其与一系列资产（通常是像美元这样的法定货币）挂钩。稳定币主要有几种类型，每种类型在保持稳定性的机制上有所不同。
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法定货币抵押稳定币：Fiat-Collateralized Stablecoins
这些稳定币以法定货币为依据，通常是以1：1的比例进行抵押，这意味着每发行一个稳定币，就在储备中持有相应金额的法定货币。例子：泰达币（USDT）、USD Coin（USDC）、TrueUSD（TUSD）
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加密货币抵押稳定币：Crypto-Collateralized Stablecoins
这些稳定币是由其他加密货币支持，而不是法定货币。为了管理抵押资产的波动性，这些稳定币通常需要过度抵押，意味着它们持有的加密货币的价值要大于已发行的稳定币的价值。例子：DAI（MakerDAO）、sUSD（Synthetix）
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算法稳定币：Algorithmic Stablecoins
这些稳定币使用算法和智能合约根据需求变化控制稳定币的供应量，旨在在没有传统抵押支持的情况下保持价格稳定。它们通常依靠激励措施鼓励用户买入或卖出该币，以维持其挂钩关系。例子：Ampleforth（AMPL）、TerraUSD（UST，2022年崩溃前）
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商品抵押稳定币：Commodity-Collateralized Stablecoins
由实物商品（如黄金、白银或其他有价值的资产）支持。这些稳定币的价值与基础商品的价值挂钩。例子：Paxos Gold（PAXG）、Tether Gold（XAUT）
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混合稳定币：Hybrid Stablecoins 🤔
这些稳定币结合了不同类型稳定币的特点，可能同时使用法定货币和加密货币来管理稳定性。例子：Reserve（RSV）
每种类型的稳定币在透明度、信任度、监管问题和风险管理方面都有其自身的优缺点。随着加密货币市场的不断发展，稳定币的机制和类型可能会继续扩展和变化。
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学习主题：DeFi 关键应用的发展
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学习内容总结：
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2014 年，Maker 协议的诞生，MakerDAO 由 Rune Christensen 在 2014 年创立。Maker 协议是一个建立在以太坊区块链上，允许用户创建去中心化稳定币DAI的协议。2017 年，上线了单抵押DAI（SCD），仅支持ETH作为抵押品。2019 年，多抵押 DAI（MCD）发布，用户可以抵押Maker协议多样化组合里的任何数字资产借 DAI。Maker 是第一个被大量采用的 DeFi 应用程序。
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2018：Compound 与 Uniswap 的诞生：Compound Finance 协议在2018年发布，允许用户抵押一种数字资产，借出另一种资产。Compound 实现了借贷双方基于与借贷池的交互，而不是单一交互对手，并且根据市场条件实现了动态利率。ETHLend 也从 Compound 中吸取了教训，并摆脱了分散的 P2P 借贷设计，最终将其平台重新命名为现在著名的 Aave 协议。Uniswap在2018年11月发布，开启了自动做市商（AMM）DEX的先河。根据流动性池与恒定乘积算法模型（x*y=k）决定代笔价格。
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学习主题：DeFi 课前公开课 回顾
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学习内容总结：关键信息摘录
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2020年的DeFi之夏标志着去中心化金融（DeFi）从一个小众概念迅速走向主流，吸引了全球范围内的广泛关注。DeFi的突然流行背后有多重因素：
- 无需依赖第三方：DeFi与比特币一样，无需依赖任何第三方（Oracle 除外）。用户只需连接加密钱包并签名，即可在区块链上进行全链交易。只要智能合约安全可靠，用户的资产就不会被他人掌控。经历过 Mt.Gox 事件和 FTX 事件的用户更能理解这种去中心化带来的信任感，正如 “Not your key, Not your coin” 所强调的那样。
- 市场需求的急剧增加：在 DeFi Summer 之前，全球范围内存在巨大的流动性需求。传统金融体系中的低利率和全球流动性宽松政策迫使资金寻找更高收益的机会。DeFi 以其更高的利率和更多的投资机会，吸引了大量资金流入，成为传统金融体系外的理想替代方案。
- 更好地保护个人隐私：DeFi 平台大多不需要进行 KYC，或仅需少量 KYC。由于建立在区块链技术之上，DeFi 平台通过智能合约自动执行交易，无需中心化的管理机构或中介。这种去中心化的特性使 DeFi 无法收集和管理用户的个人身份信息，从而避免了传统金融机构常见的 KYC 流程。对于不希望暴露策略和个人信息的专业玩家来说，DeFi 提供了极具吸引力的机会。————KYC（了解您的客户）是金融机构用于核实客户身份的过程，旨在确保客户合法行为，防止洗钱、欺诈和恐怖融资等非法活动，同时保护公司和客户的利益。KYC也是遵守反洗钱（AML）法律的法律要求。
- 门槛更低，Permissionless：DeFi 在一定程度上解决了传统金融体系中的一些弊端。任何人都可以在 Uniswap 等平台上自由上架自己的 Token，大大提升了交易的广泛性和便利性。只要市场存在交易需求，DeFi 平台就能够满足，无需通过中心化交易所的严格审核。
- 代码的可审计性：DeFi 项目通常是开源的，其智能合约代码可以被任何人审计和验证。这种透明度让用户能够检查代码，确保没有隐藏的恶意行为或风险。而相比之下，传统金融机构的后台程序多为闭源，人们无法直接审计其内部操作。
- 高度的互操作性：DeFi 生态系统中的不同协议和平台能够互相连接，形成一个无缝的金融网络。DeFi 社区通常倾向于保持开放和互联互通的原则，促进更多创新和发展。这种互操作性进一步推动了 DeFi 生态的繁荣和进化。
尽管 DeFi 在许多方面表现出色，但仍然面临一些显著问题：
- 流动性不足：与中心化交易所（CEX）相比，去中心化交易所（DEX）的流动性仍然存在较大差距。
- 功能有限：与 CEX 提供的广泛业务（如网格交易、定投机器人、理财产品等）相比，DeFi 的功能相对简单和分散。目前 DeFi 主要提供的服务包括简单的 Swap 交易、流动性挖矿、Staking 和 Farming 等，缺乏定制化和多样化的金融工具。
- 交互体验差：DeFi 的用户交互体验远不如成熟的 CEX。交易延迟几秒、签名内容不直观、术语不统一、产品流转逻辑不顺畅等问题普遍存在。不过，这些问题是可以改进的。随着标准逐步统一，前端代码和产品逻辑将趋于成熟，各平台的用户体验也会逐步提升。
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学习主题：测试网使用文档
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学习内容总结：
- TrenFinance， MakerDAO 的替代平台，可以铸造稳定币，👉 token claim
- AbraFinance，Aave 和 Compound 的替代平台，可以进行借贷，使用的测试网是 Morph Holeskey。没有连接起 🤔 TODO
- bulbswap，Uniswap 的替代平台，可以进行交换操作。使用相同的测试网，所以无需额外发放测试币。
- 学习主题：TVL 相关
- 学习内容总结：
- TVL 锁定的总价值是什么意思？
- TVL（Total Value Locked），除了市值、交易量以及总供应量和流通供应量之外，锁定总价值 (TVL) 是一种加密指标，在 DeFi 投资者中很流行，用于评估在所有 DeFi 中存放的资产（以美元或任何法定货币）的总价值。DeFi 资产包括奖励和利息，来自典型的服务，如借贷、抵押和流动资金池，以智能合约的形式提供。例如，质押中的 TVL 对于希望以最高回报支持 DeFi 平台的投资者来说是一个特别有用的指标。它是锁定在 DeFi 质押协议中的总价值，代表流动性提供者存入的资产数量。
- 随着 DeFi 在加密货币领域的日益普及和价值，TVL 已成为想要评估整个生态系统或单个协议是否健康且值得投资的投资者的重要指标。虽然 TVL 被简单地定义为锁定在智能合约中的加密货币的总价值，但存在可能影响 DeFi 项目价值的潜在条件。除了存款、取款和协议实际持有的数量之外，TVL 的价值还存在各种因素。TVL 也会随着法定货币或原生代币的价值而变化。某些协议的存款可能以项目的原生代币计价，因此其 TVL 随其价值而变化。如果特定代币的价值增长，那么协议的 TVL 也会增长。
- TVL 是如何计算的？
- 由于 DeFi 领域不断涌现新协议，确定整个市场的确切 TVL 并确定特定的 DeFi 平台是否是最终用户的安全选择可能具有挑战性。但是，参与者可以使用 10 亿美元的 TVL 指标选择更成熟的协议，这应该是一个足够安全的前景。更高的 TVL 更好，因为它应该表明具有强大开发团队和有价值的用例的高需求健康平台。所有这些都应该吸引更多的参与者和投资者，为该项目的 TVL 崛起做出贡献。
- 另一方面，当 TVL 较低的 DeFi 协议提供高收益时，应该发出红色警报。例如，这些很可能是针对想要获得市场份额的新平台的促销活动，但也可能是骗局，因为很少或没有参与者信任他们的资产。
- 计算 DeFi 协议的 TVL 需要考虑三个主要因素：首先，必须通过将 DeFi 项目的供应量乘以当前价格来找到资产的市值。然后，将市值除以最大流通供应量，即可得出 TVL。当锁定资产的总市值除以锁定的总价值时，我们得到 TVL 比率。TVL 比率可以帮助确定 DeFi 资产是被低估还是被高估。如果该比率低于 1，则资产通常被低估且对投资者更具吸引力。当市值超过加密货币的 TVL 时，资产可能被高估，几乎没有增长空间。
- TVL 锁定的总价值是什么意思？
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学习主题：AMM（自动化做市商）
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学习内容总结：
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- 2016年10月3日，Vitalik 在 reddit 上发布了帖子，该帖子受到 NickJohnson 的启发，参考当时的一些新兴 DEX，提出了一种使用分布式交易所的新方法：使用类似预测市场的"链上自动化做市商"机制来运行分布式交易所，而不需要像普通交易所那样进行订单的下单和撤单。用户可以“投资”到这个做市商中，增加深度 DEPTH 并获得利润份额，这也能降低做市商的风险。相比传统交易所，这种方法可以大幅降低差价，但只需要在实际交易时进行链上交易，无需下单和撤单。还提出了加入新代币和价格波动过大时应停止买入的问题。后续讨论了如何加入多重资产的支持，以及投资方投入和撤出时抽成问题需要考虑。可以说这篇帖子奠定了 AMM 类型 DEX 的基础，从此开启了一个数千亿的市场。
- 2019年，当时 Uniswap 的推出标志着这一新兴领域的开始。AMM 通过智能合约允许用户在没有传统订单簿的情况下进行交易，利用流动性池来提供流动性。AMM 的核心概念是使用数学公式来定价资产🤔，最常见的公式是恒定乘积市场制造商模型（x * y = k），其中x和y是流动性池中两种资产的数量，k是一个常数。这种机制使得用户可以随时进行交易，而流动性提供者则通过交易费用获得收益。AMM的出现推动了DeFi生态系统的快速发展，吸引了大量用户和资金，促进了去中心化交易所（DEX）的兴起，并为其他DeFi协议的创新奠定了基础。
- 学习主题：稳定币公开课 回放
- 学习内容总结：摘要
- 稳定币体系主要分为三类：首先是基于现实抵押物的稳定币（如USDC、USDT、BUSD），这些稳定币声称足额抵押，但其透明度不足。其次是超额抵押稳定币，通过链上可查的虚拟资产进行超额抵押，如Dai的铸造机制，虽然保障了每个稳定币有足额抵押，但面对市场波动和治理攻击存在风险。最后是算法稳定币，如Ampl、UST和Frax，依赖算法调节供需，利用铸币税机制保持价值稳定，具有无需信任和高资本效率的优势。总的来看，算法稳定币在资本效率上优于其他类型，但各类稳定币都有各自的优缺点和风险。
- 所有稳定币铸造核心都是应用场景的增加：不论是超额抵押稳定币还是算法稳定币，他们都需要急剧扩展自己的应用场景，常见的就是将铸造出来的稳定币用于 DeFi 的再质押和用于其他 DeFi 协议的组合**（你铸造出的稳定币没有协议用，那就完蛋）**。例如，UST 会急剧扩展自己的质押场景，如 Cruve 大战想替换 USDC 的 3 币池，Venus 铸造出的稳定币 Vai 价格一直脱锚，但在小恐龙 DeFi 协议出现后价格回到 1 U 左右。现在，也有很多 DeFi 协议在思考如何引入 RWA 资产，扩展更多的稳定币场景。